系统电子

系统电子（5309，以下简称系统电）近年透过资本市场完成多项关键策略布局，为下一阶段营运成长奠定基础。公司自去年下半年起陆续完成三项资本动作，包括7月旗下子公司电统能源完成现金增资、同年12月发行国内可转换公司债（CB），以及今年2月引进和硕策略入资。法人指出，资本布局充裕到位，不仅强化公司财务体质与资金弹性，也同步提升资本力与产业合作基础，为未来AI市场布局与产能扩张提供强大支撑。

综合在AI服务器（BBU电源）与AI边缘运算应用（无人机）两大领域的布局，系统电已逐步形成AI供应链整合优势。法人分析，随着公司在AI产业链中的角色持续深化，相关动能也开始反映在营运表现上。据系统电公告2025年Q4财报，全年度财报合并营收33.94亿元，YOY 9.13%，毛利率23.53%，归属于母公司之净利0.53亿元，EPS为0.27元，整体而言在市场波动的情势下营收及毛利仍维持成长趋势。延续去年底动能，尽管2月工作天数较少，但2月营收仍达新台币2.87亿元，月增0.60%，1~2月累积营收则为新台币5.72亿元，年增1.50%。

随着AI算力需求快速提升，数据中心对电力稳定与备援能力的要求同步提高，BBU（Battery Backup Unit）已成为AI服务器电力架构中的关键模组。系统电近年提前布局AI电源领域，凭借电源管理与系统整合技术优势，率先卡位AI基础建设供应链。在三大资本市场布局完成后，公司在资金、产能与研发资源上全面到位，加速推进以BBU为核心的AI电力解决方案，同时延伸至无人机与工业电脑（IPC）等高成长应用市场，逐步建立“AI基础建设＋AI边缘运算应用”双轨成长动能。

在策略合作方面，随着和硕策略入股完成后，双方已正式展开深度合作。首先，透过联合采购关键材料与零组件，优化成本结构并放大规模经济效益，为毛利率提升创造空间；其次，在制造端将由 SMT产能协同合作展开，结合双方制造能力以提升整体产能弹性与交付效率。同时，双方亦整合在美国的制造资源，共同切入AI基础建设“在美制造”商机，贴近CSP客户需求并强化在地工程支援能力。此外，在产品与市场布局上，双方将透过互补的销售策略，拓展新市场并扩大业务及产能合作综效，带动跨产品线的成长动能。

公司表示， 2026年将成为公司发展的重要转折点，BBU、IPC与无人机等业务动能将逐步发酵，营运发展由过去十年的“准备期”正式迈入“收割期”。法人预期，在AI数据中心持续扩建、BBU业务逐步放量，以及AI应用需求持续成长的带动下，系统电今年营运成长可望上看双位数，并逐步打开未来数年营运规模与获利结构同步提升的成长空间。

系统电115年2月合并营收简表： 单位：新台币亿元；％

系统电114年Q4合并营收简表：单位：新台币亿元；％